Яндекс.Метрика

Результаты управления фондами и обзор рыночной конъюнктуры 11.11-17.11

Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня №45 (935) 11.11-17.11


ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ

Динамика глобальных фондовых рынков на прошедшей неделе была позитивной на фоне роста оптимизма по поводу торговых переговоров между США и Китаем, индекс S&P 500 (+0,9%) впервые поднялся выше 3 100 пунктов. Лучший результат среди всех наших фондов показал ОПИФ «УРАЛСИБ Глобальные инновации». Сопоставимую доходность продемонстрировал фонд «УРАЛСИБ Глобальные акции», чуть более скромной была динамика фондов «УРАЛСИБ Акции роста» и «УРАЛСИБ Глобальные облигации».

 Таблица.png

Индекс МосБиржи (-1,3%) временно отстал от глобальных индексов акций. Опережающую динамику продемонстрировали фонды «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» и «УРАЛСИБ Профессиональный». Фонды «УРАЛСИБ Первый» и «УРАЛСИБ Природные ресурсы» показали достойные результаты на фоне снижения акций большинства горнодобывающих, металлургических и нефтегазовых компаний. ОПИФ «УРАЛСИБ Консервативный» сохранял относительную стабильность.

 Динамика расчетной стоимости пая.png


РЫНОК АКЦИЙ

Индекс МосБиржи снизился на 1,3%. Лучшую динамику показали акции Яндекса (+3,8%), котировки ТГК-1 выросли    на 3,5%, АФК Система подорожала на 2,5%. Лукойл прибавил 2%, Алроса – 1,9%, ОГК-2 – 1,8%. Отставали акции большинства горнодобывающих, металлургических и нефтегазовых компаний.

 Акции 1.png

Акции эмитентов нефтегазового сектора потеряли в среднем 1,3%. Лукойл подорожал на 2%, Роснефть прибавила 0,8%. Привилегированные бумаги Татнефти потеряли 0,2%, котировки обыкновенных акций снизились на 2,3%. Обыкновенные бумаги Сургутнефтегаза подешевели на 0,4%, обновив в течение недели многолетний максимум, «префы» эмитента потеряли 2%. Котировки Новатэка снизились на 2,1%, Газпром подешевел на 6,8%.

 Акции 2.png

Динамика индекса акций горнодобывающих и металлургических компаний была негативной (в среднем -2%). Алроса прибавила 1,9%. Котировки Русала снизились на 0,9% на фоне отчётности по МСФО за 3-й квартал 2019 г. (соответствовала ожиданиям) и снижения компанией прогноза спроса на алюминий в 2019 г. до уровня прошлого года. Полюс подешевел на 1,5%, Полиметалл – на 2,3%. Котировки ММК снизились на 1,6%, Северстали – на 3,1%, НЛМК – на 3,4%. Норникель подешевел на 4,5% на фоне снижения цен на продукцию компании.

 

Индекс акций компаний электроэнергетического сектора          (-0,4%) был стабильнее индекса МосБиржи. Лучший результат показали бумаги ТГК-1 (+3,5%) на фоне отчётности по МСФО за 9 месяцев 2019 г. (рост EBITDA на 37% год к году). ОГК-2, также отчитавшаяся по МСФО за январь-сентябрь (рост чистой прибыли на 60% г/г), подорожала на 1,8%. ФСК ЕЭС прибавила 0,6%. Котировки Юнипро выросли на 0,3% на фоне результатов по МСФО за 9м19 (рост EBITDA на 12% г/г). Динамика акций распределительных сетей была в основном негативной: бумаги МРСК Юга снизились на 0,2%, МРСК Центра – на 0,6%, МРСК Урала – на 1,7%, МРСК Центра и Приволжья подешевела на 4,9%, МРСК Волги – на 5,9%. Котировки Интер РАО снизились на 0,4%. Обыкновенные акции Россетей потеряли 0,9%, привилегированные – 1,6%. РусГидро подешевела на 1,1%, Энел Россия – на 2,1%.

 Акции 3.png

Бумаги компаний потребительского сектора снизились в среднем на 0,5%. Яндекс подорожал на 3,8%, продолжая восстанавливаться от недавних распродаж. Акции Русагро прибавили 0,9%. Котировки Детского Мира снизились на 2,7% на фоне новостей о планируемом SPO акций компании. X5 Retail Group подешевела на 3,3%. Динамика обыкновенных бумаг Сбербанка была нейтральной, «префы» снизились на 0,5%. Банк Тинькофф подорожал на 2,8%.

 

Индекс S&P 500 прибавил 0,9% на фоне роста оптимизма по поводу торговых переговоров между США и Китаем. Котировки Boeing выросли на 5,9% на фоне заявления компании о возможности возобновления поставок самолётов 737 MAX до конца года. Walt Disney подорожал на 4,9%, Altria Group – на 3,4%, Microsoft – на 2,8%, PayPal прибавил 2,7%. Акции биотехнологических компаний выросли в среднем на 1%.

 

РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Рублёвые корпоративные облигации подешевели на 0,1%, цены на ОФЗ снизились на 0,3%, долгосрочные бумаги потеряли 0,5%. На состоявшихся в среду аукционах по размещению государственных облигаций Минфин РФ привлёк 40,2 млрд рублей. Спрос на индексируемые на инфляцию ОФЗ серии 52002 составил 83,7 млрд р., доходность по цене отсечения (3,38% год.) соответствовала премии в 2 б.п. к доходности на вторичном рынке перед началом аукциона. Безлимитный аукцион по размещению 6-летних ОФЗ-26229 был признан несостоявшимся в условиях возросшей волатильности рынка. X5 Finance завершила размещение    15-летних облигаций, объём эмиссии составил 5 млрд р., ставка купона была установлена на уровне 6,65% годовых. На наступившей неделе Эльвира Набиуллина представит основные направления денежно-кредитной политики на предстоящие 3 года на пленарном заседании Госдумы.

 Облигации 2.png

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Динамика долговых рынков развитых стран была позитивной: суверенные облигации DM подорожали на 0,3% в долларах США, корпоративные долги прибавили 0,9%, цены американских высокодоходных бумаг выросли на 0,1%. Глава ФРС Джером Пауэлл в своём выступлении перед объединённым комитетом по вопросам экономики Конгресса оценил состояние экономики США как хорошее и заявил о соответствии текущей денежно-кредитной политики сложившимся экономическим условиям. По словам Пауэлла, для дальнейшего изменения ставки должны произойти серьёзные изменения на рынках. В среду ФРС США опубликует протокол прошедшего октябрьского заседания, в четверг ожидается публикация протокола октябрьского заседания Европейского центробанка.

 Облигации 1.png

Суверенные российские еврооблигации по итогам недели подорожали на 0,4%, корпоративные евробонды прибавили 0,1% на фоне роста долгов развивающихся стран на 0,2%. По данным Банка России, доля нерезидентов в евробондах РФ в третьем квартале 2019 г. составила 56,2%, увеличившись на 1,3 п.п. по сравнению с 2к19. Объём еврооблигаций РФ, принадлежащих иностранным инвесторам, увеличился с US$22,5 млрд до US$22,8 млрд. Стоимость страховки от дефолта РФ (5Y CDS) незначительно снизилась до 71,025 пункта.

 

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОН

Рост промышленного производства в Китае в октябре замедлился до 4,7% г/г (vs прогноз +5,4%). Наибольшее снижение было зафиксировано в сельскохозяйственном секторе и текстильной промышленности. Накопленным итогом с начала года рост промпроизводства остался на уровне   5,6% г/г, как и ожидалось. Инвестиции в основной капитал за январь-октябрь (+5,2% г/г, прогноз +5,4% г/г) росли самыми медленными темпами как минимум с 1998 г. на фоне продолжающегося замедления в частных компаниях       (+4,4% г/г). Номинальные розничные продажи в октябре прибавили 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (ожидалось 7,8%), повторив апрельские минимумы. Накопленным итогом с начала года динамика замедлилась до 8,1% г/г, как и ожидалось.

Реальный квартальный рост ВВП Японии в 3к19, согласно предварительным данным, снизился до 0,2% годовых (ожидалось 0,9% год.) на фоне сокращения экспорта в свете торговых споров между США и Китаем и роста импорта в преддверии увеличения налога с продаж с 1 октября. Динамика ВВП за 2к19 была пересмотрена в сторону повышения с 1,3 до 1,8% годовых. Инфляция цен производителей в октябре составила -0,4% г/г (vs прогноз          -0,3%), свидетельствуя о сохраняющейся слабости спроса на продукцию обрабатывающих отраслей.

 

Предварительная оценка роста ВВП Еврозоны в 3-м квартале 2019 г. была пересмотрена в сторону повышения с 1,1 до 1,2% г/г. Экономика Германии в 3к19 неожиданно показала рост в 0,1% кв/кв, показатель роста ВВП за второй квартал был пересмотрен с -0,1 до -0,2% кв/кв. Рост потребительских цен в Еврозоне в октябре, согласно финальным данным, замедлился до минимума с ноября 2016 г. – +0,7% г/г, как и ожидалось, – на фоне снижения цен на топливо. Значение базовой потребительской инфляции выросло до 1,1% г/г, совпав с прогнозом.

 

Сокращение промышленного производства в США в годовом выражении в октябре (-1,13% г/г) практически совпало с показателями трёхлетней давности на фоне забастовки на заводах General Motors, завершившейся в конце месяца. Динамика номинальных розничных продаж замедлилась до +3,1% г/г. Рост потребительских цен в октябре ускорился до 1,8% годовых (ожидалось 1,7%). Базовая потребительская инфляция замедлилась до 2,3% годовых на фоне снижения цен на одежду. Рост реальной почасовой оплаты в октябре составил 1,2% г/г, данные за сентябрь были пересмотрены с 1,2 до 1,3% г/г.

 

Согласно предварительной оценке Росстата, реальный рост ВВП РФ в 3-м квартале 2019 г. ускорился до +1,7% г/г против +0,9% во 2к19, что ниже оценки Минэкономразвития в 1,9%. По итогам 4-го квартал министерство ожидает рост примерно на том же уровне в 1,7%. Динамика промпроизводства в октябре замедлилась до +2,6% г/г (vs прогноз +2,5%), рост добычи полезных ископаемых снизился до +0,9% г/г (+2,5% в сентябре), обрабатывающая промышленность ускорилась с +3,2 до +3,7% г/г, в основном, за счёт нефтепродуктов и выпуска электронных и оптических носителей. Рост потребительских цен за неделю с 6 по 11 ноября составил 0,04%.

 

Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня №45 (935) 11.11-17.11


Благодарим за внимание к материалу.

Управление аналитических исследований.


Войти на сайт
Пожалуйста, введите ваш e-mail и пароль или зарегистрируйтесь
Неверный логин или пароль.
Вы можете войти через свой аккаунт в соцсетях
Восстановление пароля
Логин или email не зарегистрированы.
Выслать

Я подтверждаю свое согласие на обработку персональных данных АО «УК УРАЛСИБ» (далее - Согласие) и подтверждаю, что, давая такое согласие, действую своей волей и в своем интересе. Настоящее согласие распространяется, включая, но, не ограничиваясь, на следующие данные: город, фамилия, имя, отчество, адрес электронной почты и номер телефона.

Обработка моих персональных данных может осуществляться АО «УК УРАЛСИБ» с использованием или без использования средств автоматизации и заключается в сборе, систематизации, накоплении, хранении, уточнении (обновлении, изменении), использовании, комбинировании, распространении (в том числе передаче) в соответствии с требованиями действующего законодательства РФ, обезличивании, исключении, блокировании, уничтожении, любом другом их использовании с целью исполнения условий договоров и иных документов, указанных в п.1 настоящего Согласия, и требований действующего законодательства Российской Федерации.

Настоящее Согласие может быть отозвано посредством направления письменного заявления в произвольной форме в АО «УК УРАЛСИБ».

Подтверждаю факт ознакомления с требованиями Федерального закона Российской Федерации «О персональных данных» от 27 июля 2006 года № 152-ФЗ, права и обязанности в области персональных данных мне разъяснены.