Яндекс.Метрика

Результаты управления фондами и обзор рыночной конъюнктуры 26 августа -1 сентября

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ

Большинство наших фондов завершили август с позитивным результатом. Лидером по итогам месяца стал ОПИФ «УРАЛСИБ Драгоценные металлы», прибавивший более 16% на фоне снижения риск-аппетита глобальных инвесторов. Рост глобальных долговых рынков и ослабление российской валюты способствовали позитивной динамике фонда «УРАЛСИБ Глобальные облигации». Чуть более скромные результаты показали фонды «УРАЛСИБ Глобальные акции», «УРАЛСИБ Глобальные инновации» и «УРАЛСИБ Акции роста».

Ожидания снижения ключевой ставки Банком России на фоне снижения инфляции в РФ, а также сохраняющийся спрос со стороны нерезидентов способствовали уверенному росту фонда «УРАЛСИБ Консервативный», показавшему лучший результат среди наших фондов, инвестирующих в российские активы. Фонд «УРАЛСИБ Природные ресурсы», поддержанный опережающим ростом добывающих компаний, показал сопоставимую доходность, в то время как динамика фондов «УРАЛСИБ Первый», «УРАЛСИБ Профессиональный» и «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» была сравнительно стабильной.

Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня №34 (924) 26.08-01.09 (pdf.)

 РЫНОК АКЦИЙ

Индекс МосБиржи прибавил 3%. Лидировали акции Полиметалла (+7,8%), бумаги ММК прибавили 7,6%, обыкновенные акции Сургутнефтегаза подорожали на 7,1%, X5 Retail Group прибавила 6,8%, Северсталь – 6%. Отставали нефтегаз, финансы, а также большинство компаний потребительского сектора.

Акции компаний нефтегазового сектора прибавили в среднем 2,3% на фоне роста котировок нефти на 1,8% и отчётности эмитентов. Лучший результат показали обыкновенные бумаги Сургутнефтегаза (+7,1%) отчитавшегося по МСФО за 1-е полугодие (рост денежных средств до US$51,6 млрд), «префы» компании подорожали на 3%. Лукойл подорожал на 3,8% на фоне отчётности по МСФО за январь-июнь (рост чистой прибыли на 19,6% год к году). Обыкновенные акции Татнефти, также представившей результаты за 1п19, прибавили 3,5% (рост чистой прибыли на 8,7% г/г), котировки «префов» выросли на 0,8%. Газпром подорожал на 1,2% после публикации результатов за 1п19 по МСФО, столько же прибавил Новатэк, котировки Роснефти выросли на 0,3%.

Индекс акций горнодобывающих и металлургических компаний опередил индекс МосБиржи (+5%). Лидировали бумаги Полиметалла (+7,8%), сопоставимый результат показали акции ММК (+7,6%). Котировки Северстали выросли на 6%, Полюс подорожал на 5,3%, Норникель – на 4,6%, НЛМК – на 4,5%. Алроса прибавила 4% на фоне рекомендации советом директоров компании дивидендов за 1-е полугодие 2019 г., акции Русала выросли на 1,3%.

Бумаги электроэнергетического сектора прибавили в среднем 3,1%. Лучший результат показали акции ОГК-2 (+7,8%). Обыкновенные акции Россетей подорожали на 5,8% на фоне отчётности по МСФО за январь-июнь (рост чистой прибыли на 14,9%), «префы» прибавили 2,4%. Котировки Интер РАО выросли на 5,2%, ФСК ЕЭС – на 4,8%, ТГК-1 – на 2,4%. Акции Юнипро подорожали на 1,9%, РусГидро прибавила 1,8%, бумаги МРСК Юга выросли на 1,4%, Энел Россия – на 1,2%, МРСК Центра и Приволжья – на 0,8%. Акции МРСК Волги снизились на 0,5%, МРСК Центра подешевела на 1,6%.

Большинство акций компаний потребительского сектора отстали от индекса МосБиржи (в среднем +2,7%). X5 Retail Group подорожала на 6,8%, Магнит прибавил 4,8%. Котировки Яндекса выросли на 3%. Детский Мир подорожал на 1,7% на фоне отчётности по МСФО за 2-й квартал 2019 г. (рост сопоставимых продаж на 6,2% г/г). Бумаги Русагро снизились на 0,5%. Обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 2,1%, привилегированные – на 2%. Котировки Банка Тинькофф выросли на 2,8%.

Индекс S&P 500 прибавил 2,8% на фоне заявлений представителей США и Китая о готовности продолжить торговые переговоры. Опережающими темпами росли крупные технологические компании: Alibaba Group подорожала на 6,4%, Intel прибавил 5,5%, котировки Facebook выросли на 4,5%, Microsoft – на 3,4%, Alphabet – на 3,2%, Apple – на 3%. Акции биотехнологических компаний прибавили в среднем 0,5%.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Цены рублёвых корпоративных облигаций прибавили 0,1%, котировки ОФЗ выросли на 0,5%. На состоявшихся в среду аукционах Минфин РФ привлёк 20 млрд рублей (весь запланированный объём). 5-летние ОФЗ серии 26227 были размещены на 10 млрд р., спрос составил 38,4 млрд, доходность по цене отсечения – 6,99% годовых, примерно на 1 б.п. ниже доходности вторичного рынка. Новый флоутер ОФЗ-24020 (купон по которому рассчитывается на основе ставки RUONIA с лагом 7 дней) с погашением в июле 2022 г. был размещён на 10 млрд р. при спросе в 113,4 млрд. Средневзвешенная цена составила 100,18. Согласно комментариям директора департамента государственного долга, Минфин не видит необходимости в периодическом размещении данного инструмента в соответствии с каким-либо заранее определённым графиком. По данным ЦБ РФ, вложения нерезидентов в ОФЗ в июле увеличились на 1% до 2,584 трлн рублей, достигнув нового исторического максимума, при этом темпы роста инвестиций со стороны иностранных инвесторов были минимальными с января. Как итог, доля нерезидентов в ОФЗ снизилась до 30% – уровня начала июня. В пятницу состоится заседание Совета директоров ЦБ РФ по денежно-кредитной политике по итогам которого ожидается снижение ключевой ставки на 25 б.п. до 7%.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Глобальные долговые рынки позитивно отреагировали на заявления представителей Китая и Соединённых Штатов о готовности продолжить торговые переговоры: цены суверенных бондов развитых стран выросли на 0,4% в долларах, котировки корпоративных облигаций прибавили 0,3%, американские высокодоходные бумаги подорожали на 0,7%. Спред между доходностями 2- и 10-летних US Treasuries вновь опустился ниже 0, доходность 30-летних американских госбумаг обновила минимум за всю историю наблюдений, опускаясь в течение недели до 1,9039%. Значение индекса PCE в июле составило 1,4% год к году. Базовый индекс PCE Core (ориентир ФРС в качестве основного индикатора инфляции) не изменился (+1,6% г/г), продолжая оставаться ниже целевого уровня в 2%. На наступившей неделе ожидается публикация «Бежевой книги» – экономического обзора ФРС США.

Еврооблигации российских компаний подорожали на 0,4%, котировки суверенных евробондов выросли на 0,8% на фоне роста долгов развивающихся стран на 0,9%. Стоимость страховки от дефолта РФ (5Y CDS) снизилась до 98,199 пункта.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОН

Согласно Национальному Бюро Статистики Китая, значение индекса деловой активности в обрабатывающих отраслях (Manufacturing PMI) в августе снизилось до 49,5 п. (ожидалось 49,6 п.), продолжая оставаться на уровнях, близких к февральскому минимуму (49,2 п.). Значение индекса Non-Manufacturing PMI в (53,8 п., ожидалось 53,7 п.) свидетельствовало о сохранении достаточно высокого уровня деловой активности в сфере услуг. Как итог, композитный индекс деловой активности показал небольшое снижение до 53 п. (в июле – 53,1 п.), продолжая оставаться выше нейтрального уровня. Индекс Caixin Manufacturing PMI, вырос до 50,4 п. (ожидалось 49,8 п.), однако компонента новых заказов показала снижение.

Объём промышленного производства в Японии в июле, согласно предварительным данным, вырос на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. впервые за 6 месяцев (ожидалось снижение на 0,6% г/г). Согласно производственным планам японских компаний, в августе спад может возобновиться. Снижение номинальных розничных продаж в июле составило 2% год к году (ожидалось -0,7% г/г) – худший результат с августа 2016 г. Уровень безработицы в июле снизился до 2,2% – минимума с октября 1992 г.

Финальное значение индекса Manufacturing PMI в Еврозоне в августе показало небольшой рост (47 п. vs 46,5 п. в июле), продолжая сигнализировать о слабости обрабатывающих отраслей региона. Уровень безработицы в июле сохранился на уровне 7,5%, как и ожидалось, оставаясь минимальным с мая 2008 г. Финальная оценка квартального роста ВВП Германии в апреле-июне не изменилась и составила -0,1% кв/кв. Согласно предварительным данным, базовая потребительская инфляция в августе составила 0,9% г/г (ожидался 1%), способствуя росту ожиданий стимулирующей политики ЕЦБ.

Вторая оценка роста ВВП США квартал к кварталу в апреле-июне была снижена до 2% годовых с 2,1%. Основной вклад в рост экономики внёс потребительский спрос, в то время как инвестиции показали снижение. Рост доходов населения в июле замедлился до 4,6% год к году по сравнению с 5% месяцем ранее. Значение дефлятора PCE в июле составило 1,4% год к году. Базовый индекс PCE Core (ориентир ФРС в качестве основного индикатора инфляции) не изменился (+1,6% г/г), продолжая оставаться ниже целевого уровня ФРС в 2%.

Индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях РФ (Manufacturing PMI) снизился до 49,1 п. (ожидалось 49,7 п.), оставаясь 4-й месяц подряд ниже нейтрального уровня. Общее сокращение было вызвано максимальным за 4 года падением новых заказов. Согласно данным Росстата, снижение потребительских цен в РФ за неделю с 20 по 26 августа составило 0,03%, с начала месяца цены упали на 0,18%. Инфляционные ожидания населения РФ на следующие 12 месяцев в августе, по данным инфОМ, снизились до 9,1% – минимума с июня 2018 г. Оценка наблюдаемой инфляции подросла с 9,9 до 10%. Прогноз Минэкономразвития по инфляции на 2019 г. был понижен с 4,3% до 3,8%, на 2020 г. – с 4% до 3%. В пятницу Совет директоров Банка России примет решение по ключевой ставке, ожидается снижение на 25 б.п. до 7%.


Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня №34 (924) 26.08-01.09 (pdf.)

Войти на сайт
Пожалуйста, введите ваш e-mail и пароль или зарегистрируйтесь
Неверный логин или пароль.
Вы можете войти через свой аккаунт в соцсетях
Восстановление пароля
Логин или email не зарегистрированы.
Выслать

Я подтверждаю свое согласие на обработку персональных данных АО «УК УРАЛСИБ» (далее - Согласие) и подтверждаю, что, давая такое согласие, действую своей волей и в своем интересе. Настоящее согласие распространяется, включая, но, не ограничиваясь, на следующие данные: город, фамилия, имя, отчество, адрес электронной почты и номер телефона.

Обработка моих персональных данных может осуществляться АО «УК УРАЛСИБ» с использованием или без использования средств автоматизации и заключается в сборе, систематизации, накоплении, хранении, уточнении (обновлении, изменении), использовании, комбинировании, распространении (в том числе передаче) в соответствии с требованиями действующего законодательства РФ, обезличивании, исключении, блокировании, уничтожении, любом другом их использовании с целью исполнения условий договоров и иных документов, указанных в п.1 настоящего Согласия, и требований действующего законодательства Российской Федерации.

Настоящее Согласие может быть отозвано посредством направления письменного заявления в произвольной форме в АО «УК УРАЛСИБ».

Подтверждаю факт ознакомления с требованиями Федерального закона Российской Федерации «О персональных данных» от 27 июля 2006 года № 152-ФЗ, права и обязанности в области персональных данных мне разъяснены.